Север и рынок. 2026, № 1.

СЕВЕР И РЫНОК: формирование экономического порядка. 2026. № 1. С. 121-138. Sever i rynok: formirovanie ekonomicheskogo poryadka [The North and the Market: Forming the Economic Order], 2026, no. 1, pp. 121-138. ПРОБЛЕМЫ ПРОМЫШЛЕННОЙ И ФИНАНСОВО-БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА СЕВЕРЕ И В АРКТИКЕ РОССИИ Таблица 1 Оборот рынка краудфандинга в России в 2020-2024 гг., млрд рублей Параметр 2020 г. 2021 г. 2022 г. 2023 г. 2024 г. Оборот рынка краудфандинга, млрд рублей 7,0 13,8 20,4 33,4 53,0 Динамика, прирост, % к предыдущему году — 96,6 48,3 63,9 58,6 Примечание. Источник: Анализ рынка краудфандинга в России в 2020-2024 гг., Прогноз на 2025-2029 гг. Отчет компании «BusinesStat». URL: https://businesstat.ru/images/demo/crowdfunding_russia_demo_businesstat.pdf (дата обращения: 29.08.2025). К середине 2025 г. в России, по данным Центрального банка РФ, функционирует 101 краудфандинговая платформа6, а общая сумма инвестиций через платформы краудфандинга в 2024 г. превысила 54 млрд рублей. После некоторого снижения рынка краудфандинговых услуг в первой половине 2025 г., причинами которого являлась высокая привлекательность альтернативных вариантов вложений, прежде всего банковских вкладов, во второй половине 2025 г. после снижения ключевой ставки и постепенного снижения депозитных ставок вновь наблюдается заметный рост краудфандинговых платформ. Только за июль 2025 г. объем вложений на краудфандинговых площадках вырос на 2,32 млрд рублей, или на 28 %, что вернуло показатели данного сегмента финансового рынка к максимальным значениям 2024 г. Дальнейшие прогнозы, связанные с сохранением тенденции к снижению доходности банковских депозитов, позволяют говорить о росте интереса инвесторов к краудфандинговым инструментам в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Инвестиционный потенциал сбережений населения и предпосылки организации региональной краудфандинговой площадки в Мурманской области В настоящее время в Мурманской области имеются благоприятные предпосылки для организации работы краудфандинговой площадки на основе схемы краудлендинга. Факторами востребованности такой площадки со стороны субъектов малого и среднего предпринимательства региона являются: 1. Снижение банковского кредитования субъектов малого и среднего бизнеса. За первое полугодие 2025 г. субъекты МСП получили 6,92 трлн рублей новых кредитов, что на 21,4 % ниже аналогичного показателя 2024 г.7. Эта тенденция характерна практически для всех регионов РФ, в том числе и для Мурманской области. За последний год в регионе задолженность МСП снизилась почти на треть, а кредитный портфель крупных компаний вырос на 11,8 %. При этом только за 2024 г. количество субъектов МСП в Мурманской области выросло с 25,8 тыс. до 26,2 тыс. единиц8. 2. Высокая стоимость банковского кредитования и сложность процесса получения долгосрочных кредитов. Снижению доступности банковского кредитования в 2024-2025 гг. способствуют такие факторы, как высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ, обусловивший среднюю ставку по краткосрочным кредитам в первом полугодии 2025 г. для МСП более 23 %9; ограниченный объем льготных программ кредитования для субъектов МСП и усиление требований к заемщикам в процессе андеррайтинга10. 3. Ограничения в области реализации мер региональной финансовой поддержки субъектов малого предпринимательства. В Мурманской области такие меры применяет НКО «Фонд развития малого и среднего предпринимательства Мурманской области» (ФОРМАП). В рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» ФОРМАП реализует комплекс мер поддержки начинающих и действующих предпринимателей — от обучения предпринимательскому делу до финансовой поддержки бизнеса (гранты, льготное кредитование, поручительства по кредитам и др.). К основным мерам на сегодняшний день следует отнести: а) предоставление поручительства при недостатке у предпринимателя собственного залогового обеспечения для получения банковского кредита, гарантии или лизинга в коммерческих банках. Фонд работает со всеми ведущими банками, кредитующими малый и средний бизнес в Мурманской области, такими как: ПАО «Сбербанк», ПАО «Банк ВТБ», АО «Альфа Банк», а также 6Реестр операторов инвестиционных платформ. Реестр ЦБ РФ. URL: https://cbr.ru/finm_infrastructure/registry/ (дата обращения: 30.08.2025). 7 Обзор рынка кредитования малого и среднего предпринимательства на 01.07.2025 // Департамент предпринимательства и инновационного развития г. Москва. URL: https://mbm.mos.ru/special/business-analitika/oprosy/obzor-rynka- kreditovaniya-malogo-i-srednego-predprinimatelstva-na-01-07- 2025_13267682 (дата обращения: 01.09.2025). 8 Задолженность МСП перед банками Мурманской области снизилась на треть. Материал агентства «РБК». URL: https://murmansk.rbc.ru/murmansk/06/04/2025/67ea99d39a794707 92d53e3a (дата обращения: 02.09.2025). 9 Кредитование субъектов малого и среднего предпринимательства. Статистический бюллетень ЦБ РФ (апрель 2025 г.). URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/55987/ stat_bulletin_lending_25-04_59.pdf (дата обращения: 01.09.2025). 10Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 года и прогноз на 2025­ й: ставки сделаны, ставок меньше нет. Материал агентства «Эксперт». URL: https://raexpert.ru/researches/banks/msb_2024/ (дата обращения: 03.09.2025). © Бадылевич Р. В., 2026 126