Вестник Кольского научного центра РАН. 2011, №4.

УДК 332.146:330.322 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРЕДПОЧТЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ В РЕГИОНАХ СЕВЕРО-ЗАПАДНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА Г.В. Кобылинская Институт экономических проблем им. Г.П. Лузина КНЦ РАН Аннотация Исследованы тенденции изменения структуры финансирования основных фондов, определены направления использования прибыли хозяйствующих субъектов с выявлением ее роли в региональных инвестиционных процессах, отражены особенности использования прибыли по видам экономической деятельности, обозначены причины, влияющие на распределение прибыли, намечены пути активизации инвестиционных процессов, стимулирующих экономический рост в исследуемых регионах. Ключевые слова: экономический рост, структура финансирования основных фондов, прибыль, инвестиции в основной капитал, финансовые вложения, виды экономической деятельности, финансовая результативность. Движение финансовых потоков на разных уровнях хозяйственной системы региона составляет область интересов сотрудников отдела формирования финансовой политики северных регионов Института экономических проблем на протяжении двух десятилетий. Предметом настоящего исследования выступает поиск внутренних резервов развития региона, в частности, процессы формирования и использования прибыли хозяйствующими субъектами. Экономический рост, характерный для России в период 2000-2007 гг., сопровождался снижением собственных источников финансирования инвестиций на фоне значительного увеличения массы прибыли. Данная тенденция оправдана с позиций действия экономических законов: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита. Вместе с тем, значительному увеличению финансовой результативности хозяйствующих субъектов способствовала благоприятно складывающаяся конъюнктура цен на мировых рынках. Разразившийся в конце 2008 г. мировой кризис обусловливает потребность в выявлении внутренних резервов развития предприятия и определении роли прибыли в инвестиционных процессах. Объектом исследования выступают регионы Северо-Западного федерального округа. Примечательным для округа является то, что темпы роста валового регионального продукта большинства регионов, входящих в его состав, значительно уступают среднероссийским показателям, что происходит на фоне значительных колебаний объемов инвестиций в основной капитал. Исключение составляют Санкт-Петербург, Ленинградская, Калининградская и Архангельская области (табл. 1). Достаточно дифференцирована обеспеченность исследуемых регионов и самофинансированием. Так, доля собственных средств (по усредненному показателю за период) выше среднероссийского значения в Мурманской, Вологодской, Псковской, Калининградской областях и Республике Коми. При этом в Калининградской области, характеризуемой чуть ли не самым высоким удельным весом собственных ресурсов в финансировании инвестиций на начало исследуемого периода, их доля с 2003 г. стремительно снижается. Подобную тенденцию с 2004 г. имеет и Вологодская область. Наиболее низкого значения данный показатель достигает в Архангельской области и входящем в ее состав Ненецком автономном округе (исключение составляет кризисный 2009 г.), и в Санкт-Петербурге. Резким снижением самофинансирования с 2006 г. отличается также Ленинградская область (табл. 2). Прибыль, как известно, играет ключевую роль в структуре собственных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий и организаций. 85