Север и рынок. 2026, № 2.

СЕВЕР И РЫНОК: формирование экономического порядка. 2026. № 2. С. 66-82. Sever i rynok: formirovanie ekonomicheskogo poryadka [The North and the Market: Forming the Economic Order], 2026, no. 2, pp. 66-82. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СЕВЕРНЫХ ИАРКТИЧЕСКИХ МУНИЦИПАЛИТЕТОВ И РЕГИОНОВ Рис. 4. Основные направления ВЭД ПАО «ГКМ "Норильский никель"». Источник: составлено авторами по данным: Итоги социально-экономического развития муниципального образования город Норильск за 2024 год. URL: https://docs.yandex.ru/docs/view?tm=1759380879&tld=ru&lang=ru&name=itog_12mes_2024.pdf&text=7.%20Итоги%20социально- экономического%20развития%20муниципального%20образования%20город%20Норильск% Географическая структура внешнеэкономической деятельности ПАО «ГМК "Норильский никель"» ориентирована на экспорт в развитые страны и на быстрорастущие рынки. В Европе востребованы палладий и никель. Значительную долю экспорта составляет палладий, одним из крупнейших покупателей которого являются США, использующие этот металл в автомобильной промышленности для производства каталитических нейтрализаторов. Также важными рынками являются Япония и Южная Корея, где цветные металлы «Норникеля» находят применение в высокотехнологичном производстве, включая микроэлектронику и приборостроение8. Динамика ключевых финансовых показателей ПАО «ГМК "Норильский никель"» за период 2016-2025 гг. отражает разнонаправленность в изменениях значений (табл. 4) при преобладании положительных трендов, что во многом обусловлено в том числе влиянием внешних факторов (COVID-19, усиление рестрикционных мер и др.). Таблица 4 Динамика основных показателей деятельности ПАО «ГКМ "Норильский никель"» Показатель, млн долл. США 01.01.16 г. 01.01.22 г. 01.01.25 г. Выручка 8 259 16 876 12 535 EBITDA 3 899 8 697 5 196 Рентабельность EBITDA (%) 47% 52% 41% Чистая прибыль 2 531 5 854 1 815 Капитальные затраты 1 695 4 298 2 438 Чистый оборотный капитал 739 4 003 3 007 Чистый долг 4 551 9 835 8 586 Свободный денежный поток 1 591 437 1 858 Примечание. Источник: составлено авторами поданным: Итоги социально-экономического развития муниципального образования город Норильск за 2024 год. URL: https://docs.yandex.ru/docs/view?tm=1759380879&tld=ru&lang=ru&name=itog_12mes_2024.pdf&text=7.%20Итоги%20социально- экономического%20развития%20муниципального%20образования%20город%20Норильск%. Экономика Норильска зависит от курса национальной валюты и цен на никель и медь — ключевую продукцию ГМК «Норильский никель». С 2016 г. цены на никель росли, достигнув пика в 2022 г. ($ 25,627 за тонну), а к 2024 г. снизились до $ 16,800. Цены на медь оставались стабильными с максимумом в 2021 г. ($ 9,314 за тонну). Курс рубля демонстрировал ослабление, достигнув в 2024 г. 91,29 руб/$ (рис. 5). Колебания курса рубля значительно влияют на финансовые результаты ГМК «Норильский никель» (рис. 6). Представленные данные отражают и подтверждают существенную корреляцию финансовых результатов и курса валют. 8 Итоги социально-экономического развития муниципального образования город Норильск за 2024 год. URL: https://docs.yandex.ru/docs/view?tm=1759380879&tld=ru&lang=ru&name =itog_12mes_2024.pdf&text=7.%20Итоги%20социально- экономического%20развития%20муниципального%20образования%20г ород%20Норильск%. © Владимирова О. Н., Ильяшенко С. Б., 2026 74