Севкер и рынок. 2019, №4.

регионального продукта; развитие системы региональных финансовых институтов и, прежде всего, банковской сферы, их участие в инвестиционных процессах и реализации крупных инвестиционных проектов. Рис. 4. Сопоставление общей балльной оценки факторов, влияющих на восприимчивость региональных систем к использованию инструментов денежно-кредитной политики, и коэффициента корреляции между динамикой ключевой ставки и инвестициями в основной капитал в субъектах Крайнего Севера РФ Выводы Изменение ключевой ставки — одного из основных инструментов денежно -кредитной политики — дает возможность Центральному банку РФ воздействовать на инвестиционные процессы, сдерживая или, наоборот, стимулируя инвестиционную активность кредитных учреждений. Исследование взаимосвязи между значениями ключевой ставки ЦБ РФ и темпами изменения инвестиций в основной капитал с помощью коэффициента корреляции показало, что в регионах Крайнего Севера РФ наблюдается как обратная связь между этими показателями (характерная для РФ в целом), так и прямая (при росте ключевой ставки инвестиционная активность растет и наоборот). Таким образом, была установлена дифференциация реакций регионов на изменение ключевой ставки, в том числе в некоторых случаях реакция, противоречащая рыночным принципам. Проведенная оценка позволила обнаружить наличие достаточно явной связи между уровнем развития финансовой системы региона и его реакцией на изменение ключевой ставки ЦБ РФ. Среди факторов, определяющих восприимчивость региона к изменению ключевой ставки, были выделены следующие: структура регионального хозяйства; уровень развития банковской сферы региона; инвестиционный потенциал; общий финансовый потенциал. Расчеты показали, что регионы Крайнего Севера РФ существенно отличаются по совокупной оценке факторов, влияющих на восприимчивость региональных систем к использованию инструментов денежно-кредитной политики.