Север и рынок. 2018, N 3.

THE MECHANISM OF ASSETS’ MANAGEMENT IN ARCTIC CORPORATIONS Abstract. The main prospective directions of elaborating the development mechanism for the Arctic corporations, connectedwithcapitalizationoftheirassetsbothinthe financial areaandinthe fieldofmanagementare substantiated. It is identified that the use ofvarious instruments by the Arctic corporations at the stock market leads to an increased interest of large investors in the assets of corporations. The role of public-private partnership and the role of PJSC “Sberbank” in the field of additional investment in the assets of corporations working in the Arctic are shown. Expansion of services in the stock market through PJSC “Sberbank” may interest large investors in investing in corporate assets. Public-private partnerships are attractive for minority investors, and this is a significant financial amount in general. The transition from a resource-export model of the development of the Arctic economy to innovation-resource is an important task, especially because of the strengthening “sanction” policy of the West. Under the specific conditions of Arctic corporations, the most important instrument is the program-targeted approach. In the modernizing mechanism for the management of Arctic corporations, a trend of interaction with the regions emerges. Like corporations Arctic regions are characterized by resource-resource orientation, which does not prevent them from showing activity in the use of advanced production technologies, which positively affects the capitalization of assets. With an increased demand for innovative technologies and related equipment, as well as financial resources, Arctic corporations can become “locomotives” of innovation dynamics and import substitution processes. At the same time, the most rapidly developing industry, taking into account the world market trends and ensuring domestic demand, is a gas industry complex that can accelerate the industrialization of the Russian Federation with profitable orders for the development of innovative technologies and related equipment. Such interaction favorably affects the growth of the capitalization of assets of Arctic corporations. The most important areas of state support for innovative development of the Arctic at the federal level are the research sector, and at the regional level — joint projects in the social sphere and projects for the development of the Arctic regions. Interaction of corporations at the federal and regional levels can give a synergetic effect and lead to an increase in the capitalization of assets. Keywords: capitalization of assets ofArctic corporations, volatility, futures contracts, options, options strategies, modernization management, resource companies, public-private partnership. Капитализация активов арктических корпораций в определенной мере выступает результирующим показателем их возможности инновационного развития. На капитализацию влияет множество факторов самого разного свойства, выражающихся через различные индикаторы, в том числе рынки сбыта, уровень реализованных технологий и соответствующего оборудования, производительность труда, прибыльность (рентабельность) и т. п. Отдельным и исключительно важным направлением выступает состояние менеджмента корпорации, включающее совершенствование организационной и производственной инфраструктуры, формирование и развитие информационных систем, внедрение управленческих (включая маркетинговые) инновации, цеховая политика на всех уровнях. Для арктических минерально-сырьевых корпораций важнейшим направлением является управление запасами природных ресурсов, снижение потерь при добыче и повышение извлечения в процессе их переработки, повышение комплексности переработки сырья. С позиций разработки механизма управления развитием в области капитализации активов корпораций как отдельное направление можно выделить финансовый менеджмент и его инструментарий. На него оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы, к которым относятся состояние и динамика валютных рынков, возможности и условия кредитных заимствований, тенденции на основных рынках акций, в том числе зарубежных. Финансовыми инструментами управления выступают американские депозитарные расписки (АДР — American Depositary Receipt (ADR)), опционы и, в определенной мере, IPO (Initial public offering) — первичное размещение акций. Тенденции развития арктических корпораций необходимо рассматривать с учетом современных инновационных подходов и влияния западной санкционной политики. Сама структура реального сектора российской экономики, в которой сочетаются относительно высокоразвитые и финансово обеспеченные комплексы (топливо-энергетический и ресурсно-сырьевой) диктует предпосылки для новой, «третьей» индустриализации. «Война санкций» будет сдерживать приток инвестиций и возможности технико-технологических заимствований. Можно предположить, что такая тенденция ограничена среднесрочным периодом. При этом активизируется политика импортозамещения, особенно актуальна реализация крупных арктических проектов со сложными условиями разработки и необходимостью новых технологических подходов. Их реализация будет происходить в условиях проектного финансирования и программно-целевых методов управления. 5