Север и рынок. 2017, N 5.

За 9 месяцев 2017 г. компания потратила на капитальные вложения на 54 % средств больше в долларовом выражении, чем за тот же период прошлого года - - они составили 10,8 млрд долл. США. Больше всего выросли расходы на капитальное строительство по проектам «Разведка и добыча». Это приносит положительные результаты. Так, по результатам бурения, на Хатангском лицензионном участке, в акватории моря Лаптевых, первой поисковой скважины «Центрально-Ольгинская 1» на шельфе Восточной Арктики, госкомиссией по запасам в октябре 2017 г. был подтвержден факт открытия Центрально- Ольгинского месторождения с извлекаемыми запасами более 80 млн т нефти. При этом объёмы добычи компании за 9 месяцев 2017 г. выросли на 9,7 %, т. е. компания добывает 5,72 мб / д нефти [7]. Неплохие показатели демонстрирует ПАО «Газпромнефть». За 9 месяцев 2017 г. чистая прибыль компании выросла на 28,2 % по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. и составила 189 млрд руб. Выручка компании с учётом пошлин за тот же период выросла до 1458 млрд руб., что на 19,3 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. СДП увеличился до 83 млрд руб. Добыча углеводородов за 9 месяцев 2017 г. достигла 67,05 млн т н. э. (рост на 5,6 % по сравнению с аналогичным периодом 2016 г., с учётом доли в совместных предприятиях с ПАО «Газпром нефть») [8]. Кроме того, успеху крупнейших российских нефтегазовых компаний способствует развитая и постоянно расширяющаяся сеть магистральных трубопроводов, а также активизация освоения морских транспортных коммуникаций, включая СМП, для доставки добытых углеводородов потребителям. Сюда можно отнести строительство газопровода «Сила Сибири» для поставок газа в страны АТР, создание порта Сабетта и строительство танкеров -газовозов ледового класса для доставки СПГ, произведенного в ходе реализации проекта «Ямал-СПГ» (ПАО «Новатэк»), развитие Нового порта для поставок ямальской нефти и газового конденсата морем в Европу и Азию (ПАО «Газпром нефть»). Можно отметить, что рейтинговое агентство Fitch в сентябре 2017 г. вынуждено было повысить долгосрочные рейтинги ПАО «Газпром» и ПАО «Газпром нефть» со стабильного до позитивного, до «BBB- », отметив, что может повысить его до «BBB», если до этого уровня будет поднят и рейтинг России [9]. Кроме того, агентство отмечает, что результаты крупнейших российских нефтегазовых компаний за 1 полугодие 2017 г. отражают их разные позиции в плане инвестиционного цикла и чувствительности к налогообложению, которые будут ключевыми факторами, определяющими СДП в краткосрочной перспективе. Наряду с дивидендными выплатами, эти факторы, вероятно, будут сказываться на СДП у ПАО «Газпром» и ПАО «Газпром нефть». У ПАО «Новатэк» и, в меньшей степени у ПАО «ЛУКОЙЛ», напротив, прогнозируется генерирование хорошего СДП, поскольку обе компании прошли пиковый период капвложений в расширение деятельности. ПАО «Новатэк», освобождённый от повышения НДПИ на газ, имел существенно более сильный СДП за 1 полугодие 2017 г. на фоне улучшения операционного денежного потока. Компания прошла пик своего инвестиционного цикла и собирается ввести в эксплуатацию первую очередь завода по производству СПГ на Ямале к концу 2017 г. Ожидается, что это обусловит дальнейшее умеренное улучшение СДП в 2018 г. Компания ПАО «ЛУКОЙЛ» также прошла пик своего инвестиционного цикла, но не смогла показать столь же значительное улучшение показателей, как ПАО «Новатэк», ввиду разницы в налогообложении и менее резкого сокращения капитальных расходов относительно 2015 г. Находящиеся в частной собственности ПАО «ЛУКОЙЛ» и ПАО «Новатэк» демонстрируют самый низкий уровень долговой нагрузки среди крупнейших нефтегазовых компаний региона Европы, Ближнего Востока и Африки, рейтингуемых Fitch [10]. Это положение не устраивает конкурентов России, в первую очередь США. Исходя из собственных интересов по поставке американского СПГ в Европу, 27 августа 2017 г. Президентом США был подписан закон «О противодействии противникам Америки через санкции», предусматривающий, в частности, введение санкций против лиц, инвестирующих в российские экспортные трубопроводы 1 млн долл. США единовременно или 5 млн долл. США в год (конкретно указан трубопровод «Северный поток-2»). Необходимо учесть, что затраты на реализацию проекта оцениваются в 9,5 млрд евро. Эта недобросовестная конкуренция находит поддержку ряда стран ЕС таких, как Польша и Дания, а также Европейской комиссии (ЕК), пытающейся распространить положения так называемого третьего энергопакета на трубопроводы, имеющие окончание в ЕС. Однако, пока, эти попытки оказываются безуспешными, в том числе из-за противодействия Австрии, Италии и Германии, заинтересованных в повышении своей энергобезопасности. Кроме того, компании этих и ряда других стран (Engie, Shell, OMV, Uniper и Wintershall) выступают партнёрами ПАО «Газпром» в реализации 134