Север и рынок. 2017, N 2.

Величина накопленных ПИИ на душу населения, долл. США Таблица 2 Страна/ группа стран 2010 г. 2015 г. Темп роста, % Российская Федерация 3 232 1 801 55.72 Республика Беларусь 1 044 1 807 173.16 Казахстан 5 191 6 709 129.24 Страны с переходной экономикой 2 342 1 977 84.40 Развитые страны 13 010 15 296 117.57 Всего в мировой экономике 2 918 3 393 116.28 Примечание. Источник — собственные расчеты на основе [1, 3]. Сложившееся положение дел в отношении ПИИ в экономике Беларуссии известный белорусский исследователь д. э. н. К. В. Рудый объясняет следующими основными причинами. • Падение платежеспособного спроса. По итогам опроса Национального центра законодательства и правовых исследований Республики Беларусь 46 иностранных организаций, 33 из них назвали главным барьером для инвестирования в Беларусь падение платежеспособного спроса [4, с. 10]. ВВП Беларуси в 2015 г. в долларовом экиваленте сократился почти на 30 % к уровню 2014 г. [3, с. 226]. • Накопленный риск расторжения инвестиционных соглашений. За период с 2009 по 2015 гг. в Беларуси было заключено 1844 инвестиционных договора, из которых расторгнуто 663. Основной причиной расторжения является невыполнение инвесторами взятых на себя обязательств, которые оказались обременительными. С учетом эмпирически высокой вероятности неисполнения и расторжения инвестиционных договоров данный риск является накопительным и достигает критического уровня, влияя на решения новых инвесторов [4, с. 11]. • Накопленный риск культурных барьеров. В целом в Беларуси наблюдается потребительское отношение к иностранному инвестору. По причине укоренившейся советской ментальности созданные во времена СССР государственные предприятия сохраняются, не меняя реального собственника, несмотря даже на их акционирование [4, с. 11]. • Накопленный негативный международный имидж. Регулярные инвестиционные форумы по популяризации белорусского инвестиционного климата порой не сопоставимы с одной или несколькими публикациями в бизнес-изданиях [4, с. 11]. Все представленные причины нашли свое отражение в рейтингах странового риска авторитетных международных агентств: “Business Environment Risk Intelligence” (BERI), “Economist Intelligence Unit” (EIU), “Euromoney”, “Institutional Investor”, “International Country Risk Guide” (ICRG), “Standard & Poor's” (S&P). Среди названных рейтингов актуальные данные в открытом доступе публикуют агентства “Institutional Investor” и “ICRG”. Позиции рассматриваемых стран с переходной экономикой в сопоставлении с наилучшей и наихудшей странами представлены в табл. 3. Таблица 3 Сравнительные позиции стран ЕАЭС в рейтинге Institutional Investor [5] Страна 2015 г. 2016 г. Изменение итогового балла итоговый балл место итоговый балл место Швейцария (лучшая позиция) 95.1 1 95.2 1 +0.1 Российская Федерация 56.0 58 54.2 63 -1.8 Казахстан 54.8 61 54.2 64 -0.6 Республика Беларусь 23.0 139 22.5 149 -0.5 Сомали (худшая позиция) 7.7 179 3.3 179 -3.4 Как видно из табл. 3, у Республики Беларусь наблюдается довольно значительное отставание по данному рейтингу от России и Казахстана как по месту в рейтинге, так и по итоговому оценочному баллу. Так, в 2016 г. его значение для Беларуси на 42 % ниже России и Казахстана. Существенным недостатком рейтинга Institutional Investor является закрытая методология его расчёта и, как следствие, высокая степень субъективности оценок. Кроме того, главной 87