Север и рынок. 2016, N 4.

По мнению разработчиков отчета ОПЕК, особо остро в финансах сейчас нуждаются мелкие сланцевые компании в США. В результате резкого падения инвестиций как в действующие проекты, так и в разработку новых у этих компаний значительно сократился объем буровых работ, некоторые проекты были отложены или отменены, начались увольнения сотрудников. Добыча в США сократилась в третьем квартале 2015 г. до 13.5 млн барр/д. против 13.8 млн барр/д. в апреле — июне 2015 г. В четвертом квартале показатель, как ожидалось, должен был снизиться до 13.4 млн барр/д. «Нефтегазовые компании США действительно добились успехов в улучшении эффективности и снижении затрат, но стоимость нефти на уровне $45 за баррель продолжает сказываться на их деятельности» [1]1. По прогнозу ОПЕК, добыча нефти в США в 2016 г. в условиях сокращения финансирования снизится впервые за восемь лет на 60 тыс. барр/д., до 13.54 млн барр/д. — оценка снижена на 0.28 млн барр/д. по сравнению с сентябрьским отчетом. На самом деле однозначного ответа на вопрос, сколько стоит добыча нефти из сланцевых и других плотных пород, нет. Такой вывод следует из исследования North American Resource Value канадской консалтинговой фирмы “Rodgers Oil & Gas Consulting” и подкрепляется большой гаммой различных оценок, которые встречаются в публикациях. Причина связана с тем, что себестоимость добычи и прибыльность проекта определяются большим количеством факторов: начальными извлекаемыми ресурсами, производительностью скважины, районом добычи, налогами и т. п. В среднем для 15 основных игроков в США себестоимость добычи сланцевой нефти составляет 30 долл/барр., в Канаде — 35 долл/барр. С учетом налогов цена безубыточности оценивается в 63 долл/барр. в среднем в США и 54 долл/барр. в Канаде. Разница связана с различиями трех основных параметров, влияющих на экономические показатели: в США средняя скважина вдвое глубже, конечное извлечение нефти из скважины втрое больше, налоги выше, чем в Канаде. По мере приближения к 4-му кварталу 2015 г. многие эксперты отрасли пересматривали прогнозы цен на нефть на 2016 г. В том числе банк HSBC понизил свой прогноз до 60 долл/барр. Управление энергетической информации США (EIA) также пересмотрело прогноз и понизило ожидания на 8 долл/барр., до 59 долл/барр. Таким образом, говорить о восстановлении рынка нефти пока рано, впрочем, по прогнозу ОПЕК, оно начнется не ранее 3-го квартала 2016 г. [6]. Помимо краткосрочных прогнозов состояния рынка нефти, основанных на использовании моделей «спрос — предложение» или векторной авторегрессии (VARs), представляет интерес долгосрочное моделирование с применением сценарного подхода с горизонтом в 30 лет. Такой подход используется EIA. В основе подхода лежит компьютеризированная Оксфордская модель мировой экономики, разработанная Оксфордским институтом экономического прогнозирования (Oxford Economic Forecasting) [7], сочетающая в себе преимущества VARs и компьютеризированной Модели общего равновесия (Computable General Equilibrium Model (CGEMs)). Оксфордская модель сочетает в себе возможности эконометрического подхода, основанного на оценке систем уравнений, и равновесного подхода, анализирующего различные рынки с позиции общего равновесия. В EIA данная модель реализована в виде компьютеризированной системы «Проекция мировой энергетики Система Плюс» (The World Energy Projection System Plus (WEPS+)) [8]. С результатами долгосрочного моделирования (до 2040 г.) мировой энергетики можно ознакомиться на сайте [9]. Основным посылом этого прогноза является то, что после 2020 г. мировой спрос начнет подъем цены на нефть до 141.28 долл/барр. в 2040 г. (в долларах 2013 г.). К тому времени дешевые источники нефти будут исчерпаны, что сделает более дорогой стоимость добычи нефти. Влияние санкций на российскую нефтегазодобычу Помимо стратегии ОПЕК в области добычи и цен на нефть, дополнительное влияние на ситуацию в российской нефтегазодобыче оказывают так называемые секторальные санкции, введенные США и странами ЕС после присоединения Крыма к России. Не вдаваясь в детали, можно с уверенностью сказать, что существенное влияние было оказано на реализацию проектов добычи трудноизвлекаемых, глубоко расположенных запасов нефти, а также на шельфовые проекты в Арктике. Так, «Тоталь» вышла из совместного проекта с ПАО «ЛУКойл» в ХМАО, ExxonMobil прекратила участие в 9 совместных проектах с ПАО «НК “Роснефть”», завершив лишь один проект на шельфе Карского моря, в результате было открыто месторождение Победа, содержащее 38 млрд м3 газа и свыше 100 млн т нефти. 1По состоянию на 16:00 12.10.2015 г. ноябрьский контракт WTI торговался на уровне 49.59 долл. за баррель [2]. 181