Север и рынок. 2015, N 1.

УДК332.146:330.322 МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ Н.А.Серова, канд. эконом. наук, старший научный сотрудник Институт экономических проблем им.Г.П.Лузина КНЦ РАН, Апатиты Аннотация. На сегодняшний день существует множество методик оценки инвестиционной привлекательности регионов (стран, муниципальных образований, отраслей). В данном исследовании проведен анализ некоторых существующих подходов и методов оценки инвестиционной привлекательности, определены их основные недостатки. Сделан вывод, что исследование региональной инвестиционной проблематики должно основываться на системном подходе, который учитывал бы позитивные и негативные стороны каждой методики в отдельности. Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, оценка, рейтинг METHODOLOGICAL ASPECTS EVALUATION OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF THE REGION N.A.Serova, PhD (Economics), Senior Researcher Institute of Economic Affairs im.G.P.Luzina, Apatity Abstract. Today, there are many methods of evaluation of investment attractiveness of the regions (countries, municipalities, industries). In this study, an analysis of some of the existing approaches and methods of evaluation of investment attractiveness, identified their main disadvantages. It is concluded that the study of regional investment perspective should be based on a systematic approach, which takes into account the positive and negative aspects of each technique separately. Keywords: investment climate, investment attraction, assessment, rating Региональная инвестиционная политика, направленная на повышение уровня инвестиционной привлекательности как одного из основных показателей состояния и перспектив развития территории, имеет важнейшее значение для социально-экономического развития российских регионов. Кроме того, оценка инвестиционной привлекательности является необходимым инструментом прогнозирования и регулирования инвестиционных процессов. Вместе с тем, недостаточное на сегодняшний день методическое обеспечение оценки инвестиционной привлекательности не позволяет инвесторам делать обоснованный выбор наиболее эффективных направлений использования ресурсов. В этой связи изучение методических аспектов оценки инвестиционной привлекательности регионов имеет большое научное и практическое значение. История оценок инвестиционной привлекательности стран (регионов) насчитывает более сорока лет. Одной из первых является методика Гарвардской школы бизнеса, по которой первые исследования были проведены еще в 1969 г. По этой методике экспертным методом оценивались законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране или отдельном регионе, уровень инфляции, а также возможность использования национального капитала. Позднее в методики оценки инвестиционной привлекательности стали включаться и количественные показатели (например, объем валового национального продукта, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры и др.). В настоящее время одними из самых известных и часто цитируемых оценок инвестиционной привлекательности регионов (на уровне стран) являются рейтинговые оценки журнала Euromoney. Методика содержит девять групп показателей, с помощью которых оценивается эффективность экономики, уровень политического риска, состояние задолженности, неспособность к обслуживанию долга, кредитоспособность, доступность банковского кредитования, доступность краткосрочного финансирования, доступность долгосрочного ссудного капитала, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств. Значения показателей определяются экспертно либо расчетно-аналитическим путем, измеряются 152