МурманшельфИнфо. 2009, N 5.

ÿíâàðü 2009 № 5 ÌóðìàíøåëüôÈíôî 57 Рисунок 6. Вероятностная оценка показателей эффективности объекта. Cost estimation of bowel is the integral stage of work aimed at a choice of a target object for conducting exploration and production and definition of its market price. To make a decision whether to participate in exploration and/or further development of the object it is necessary to estimate possible result of the investment project and its economic efficiency. Now for such calculations deterministic methods are used supposing that geologic resources, characteristics of development and production activities are known. However, at exploration stage such data are ambiguous and can not be accurately defined. In this case, we shall consider the necessity of the accounting for such parameters during calculations to be a feature of economical estimations. To increase reliability of economical estimations we propose to use the probability-statistical methods which allow to determine probability of the fact that real values of resources, production activities or efficiency parameters exceed some fixed threshold levels. Estimations by means of Monte-Carlo method are widely appliedabroad. In this paper we shall discuss some advantages of this method as existing ways of the economic-geological analysis do not deliver a correct estimation at early stages of exploration. It is required to modify currently applied techniques of economical estimation and to design the new ones. ведки и разработки. Обычно внутрикорпоратив- ный уровень рентабельности определяется вну- три фирмы и составляет 13–15 %, такая ставка и используется компанией для оценки собствен- ного бизнеса с умеренной степенью риска. Основываясь на гистограммах распреде- ления экономических параметров, можно оценить возможный исход инвестиционного проекта с учетом неопределенности всех па- раметров: геологических, технологических и экономических. При этом абсолютным пока- зателем риска могут выступать по аналогии с принципами международной оценки за- пасов величины экономической оценки Р90 (вероятность 90 %), Р50 (вероятность 50 %) и Р10 (вероятность 10 %). При этом имита- ционному статистическому моделированию по методу Монте-Карло подвергаются лишь подсчетные параметры месторождения и параметры отбора, а параметры затрат и от- пускные цены были фиксированными, хотя разработанные нами алгоритмы позволяют моделировать и эти показатели тоже. При этом разброс итоговых оценок эффективно- сти проектов возрос бы существенно. Для каждого из объектов были проведены расчеты по статистическому методу Монте- Карло. Аналогичные результаты вычислений представлены на рисунке 6. Из рисунка 6 следует, что ЧДД инвесто- ра, по вероятностным оценкам, составляет Р90=149,446 млн долл. США, P50=40,347 млн долл. США, Р10=230,141 млн долл. США. Соответствующие значения внутрен- ней нормы доходности составили Р90=7,6 %, Р50=10,5 %, Р10=13,5 %. Это означает сле- дующее: с вероятностью 90 % ЧДД от раз- ведки и освоения объекта превысит величину – 149,446млн долл. США (ВНД>= 7,6%), с веро- ятностью 50 % он будет выше, чем 40,347 млн долл. США (ВНД>=10,5 %), и с вероятностью 10 % он составит величину более чем 230,141 млн долл. США (ВНД>=13,5 %). Как обычно, ба- зовой оценкой является Р50, которая сопоста- вима с детерминистской оценкой: – вероятность получения убытков состав- ляет 39 % при среднем значении отрица- тельного ЧДД 125,130 млн долл. США; – среднее значение убытков дает величи- ну 0,390x(–125,130)=48,0 млн долл. США; – ожидаемая стоимость ресурсов (EMV) = 32,7 млн долл. США. Для данного объекта стандартное отклоне- ние чистого дисконтированного дохода инве- стора равно 143,9 млн долл. США. Это означа- ет, что с учетом стандартного отклонения, ЧДД этого проекта составит 40,3 143,9 млн долл. США и он является высокорискованным, хотя ожидаемая стоимость ресурсов EMV положи- тельна и составляет 32,7 млн долл. США. Проведенный анализ показал, что в услов- ном количественном выражении степень риска, связанного с разведкой и освоением этого объекта, весьма высока. Таким образом, применение только де- терминированного подхода в большинстве случаев влечет некорректную оценку под- счетных величин, так как параметры прогно- зируемых объектов условны, а проектные показатели неточны. Одним из возможных решений данного этапа является использо- вание вероятностно-статистических мето- дов. Именно такой подход позволяет учесть неопределенность исходных параметров и является наиболее объективным. Неопределенности геолого-технологических параметров можно учесть при использовании вероятностно-статистических оценок. Для экономической оценки ресурсов кор- ректней будет использовать показатель EMV, учитывающий затраты на ГРР и вероятность их успеха. Существующие и применяемые средства геолого-экономического анализа не позво- ляют давать корректную оценку на ранних стадиях разведки, то есть требуется модифи- цировать старые и разрабатывать новые спо- собы экономической оценки. Применение вероятностно-статистических методов при оценке ресурсов и запасов является более корректным и признано во многих странах. Данные способы учета неопределенно- стей были опробованы на некоторых место- рождениях и перспективных объектах аркти- ческого шельфа. Список литературы 1. Ампилов Ю. П. Методы геологоэконо- мического моделирования ресурсов и запа- сов нефти и газа с учетом неопределенности и риска. – М.: Геоинформмарк, 2002. 2. Ампилов Ю. П., Герт А. А. Экономическая геология. – М.: Геоинформмарк, 2006. 3. Вяхирев Р. И., Б. А. Никитин, Д. А. Мирзо- ев. Обустройство и освоение морских не- фтегазовых месторождений. – М.: Изд-во Академии горных наук, 2001. 4. Ример М. И., Касатов А. Д., Матиенко Н. Н. Экономическая оценка инвестиций. – СПб.: Питер, 2007. Economical estimation of resources of hydrocarbon offshore deposits in view of some uncertainties A. LAPO, Scientific-Research Institute of Natural Gases and Gas Technologies – VNIIGAZ Относительная частота Вероятность ЧДД (10 %), млн долл. США, ВНД, % Отн. частость Вероятность +-